投资建议：当前AI发展重心正逐步由算力基础设施向终端侧过渡，AI智能眼镜作为集成视觉、听觉、语音等人体重要感知交互的端侧硬件，有望成为AI技术应用落地的最佳载体之一，而RayBanMeta的市场成功又进一步引发了行业和市场对于AI智能眼镜的高度关注，互联网/消费电子/XR硬件等各领域厂商开始集中布局，我们认为，2025年AI智能眼镜市场将进入到新品密集发布期，AI智能眼镜全球销量有望迎来明显增加，相关产业链将同步受益，建议关注恒玄科技、中科蓝讯、歌尔股份、亿道信息、天键股份、水晶光电、创维数字、漫步者和国光电器。 deepseek写作素材 整体来看，低利率期间表现较好的基金包括：ESG主题基金，近十年以17.8%的年均增速领跑资管行业。 2024年海外渠道补库及新兴市场带动下，我们预计龙头订单持续较快增长，2024Q4对美抢出口尚不明显，OBM持续突破，景气有望延续。

AI眼镜：轻量化+价格低的AI智能眼镜今年有望打开500w+放量空间。 新能源入市政策仍待地方细则出台，投资者观望情绪较浓，环保股中DeepSeek概念股异动 deepseek写作素材 （4）自然灾害阻断出行等。

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禾赛科技毛利YOY40.1%，毛利率变化-4.0%，速腾改善领先。 deepseek写作素材 电钴方面，下游需求短期内未见显著增量，叠加国际市场MB钴报价持续持平，全球市场观望情绪浓厚。